国际 动 态  

1、王毅同美国国务卿鲁比奥通电话

9月10日，中共中央政治局委员、外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。王毅表示，中美这两艘巨轮要共同前行，不偏航、不失速，就必须坚持两国元首的战略引领不动摇，坚持落实两国元首重要共识不打折扣。美方近来采取的消极言行，损害了中方正当权益，干涉了中国内政，不利于中美关系的改善与发展，中方明确反对。尤其在台湾等涉及中方核心利益的问题上，美方务必谨言慎行。中美曾在二战期间为战胜军国主义和法西斯并肩战斗，也应在新时期为世界的和平与繁荣开展合作，应对各种全球挑战，承担大国应尽责任。双方认为，此次通话及时、必要，也富有成效，强调要进一步发挥元首外交对中美关系的战略引领作用，妥善管控分歧，探讨务实合作，推动中美关系稳定发展。（新华社）

2、特朗普再次敦促美联储大幅降息

当地时间9月10日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文再次批评美联储主席鲍威尔，并敦促立即大幅降息。特朗普写道，美国“没有通胀”，美联储“必须立刻大幅降息”，并称鲍威尔是“一场彻底的灾难”，还表示鲍威尔“毫无头绪”。特朗普已多次要求鲍威尔降息。美国8月失业率上升至4.3%，创近4年来新高，就业数据恶化强化了市场对美联储降息的预期，分析人士预计美联储或于9月开启新一轮降息。9月7日，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，美联储的货币政策必须完全独立，不应受到任何政治力量的影响，包括来自总统特朗普的影响。（央视）

3、美国8月PPI意外下降 强化美联储降息的理由

美国8月生产者价格指数意外下降，这是四个月来的首次下滑，进一步强化了美联储降息的理由。根据美国劳工统计局周三发布的报告，生产者价格指数（PPI）环比下降0.1%，而7月数据被下修。同比来看，PPI上涨2.6%。报告显示，尽管特朗普的关税政策推高了企业成本，但上个月企业仍避免了大幅提价。虽然此次回落是在7月大幅上涨之后出现的，但许多企业担心，在经济不确定性持续影响消费决策的背景下，大幅加价可能会吓跑客户。剔除食品和能源的商品价格上涨0.3%；服务成本下降0.2%。在服务领域，批发商和零售商的利润率下降了1.7%，创一年多来最大跌幅。

4、美国8月PPI速评

8月美国PPI意外下降，为四个月来的首次，这进一步支持了美联储降息的理由。报告显示，尽管特朗普加征关税导致企业成本上升，但上月企业并未大幅提价。企业将关税成本转嫁给消费者的程度，将成为今年利率走向的关键。尽管美联储官员普遍预计进口关税将在2025年剩余时间内推高通胀，但他们尚未确定这是一次性的调整还是更持久的影响。

5、法国多地发生大规模示威 抗议削减财政支出

法国多座城市10日发生“封锁法国”大规模游行示威，抗议前任总理贝鲁此前提出、旨在削减财政支出的预算草案。部分地方出现暴力行为，数百人被捕。据法国内政部统计，全国当天总计超17万人参加抗议活动。法国总工会则宣布有25万人参加。

6、墨西哥寻求将亚洲产汽车的关税税率至多提高到50%

墨西哥经济部长Marcelo Ebrard表示，该国寻求将亚洲产汽车的关税税率上调至最高50%。“我们将提高关税，因为运抵墨西哥的汽车价格低于我们所称的参考价，”Ebrard周三在墨西哥州一场活动间隙表示。“我们的主要目标是保护就业，估计大约有32万个就业岗位与这些产品的贸易流动直接相关。”此前，总统辛鲍姆表示，作为振兴本土制造业的“墨西哥计划”(Plan Mexico)一部分，政府寻求对那些与墨西哥没有签署贸易协定的国家征收关税。

7、美国当周EIA库存数据六大看点一览

 1. EIA报告：09月05日当周美国原油出口减少113.9万桶/日至274.5万桶/日。 2. EIA报告：09月05日当周美国国内原油产量增加7.2万桶至1349.5万桶/日。 3. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加393.9万桶至4.25亿桶，增幅0.94%。 4. EIA报告：美国原油产品四周平均供应量为2088.8万桶/日，较去年同期增加1.97%。 5. EIA报告：09月05日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加51.4万桶至4.052亿桶，增幅0.13%。 6. EIA报告：09月05日当周美国除却战略储备的商业原油进口627.1万桶/日，较前一周减少47.1万桶/日。

8、美国债市押注深度降息

美国国债交易员正为至关重要的美国通胀报告做准备，因为该数据可能会动摇他们对美联储将于本月启动深度降息周期的押注。疲软的就业数据和温和的生产者价格（PPI）报告使交易员坚信美联储将在9月16日至17日的会议上降息25基点，年内可能还会再降息两次。但对于再之后的利率轨迹，市场的判断已有所转变，目前的仓位更倾向于押注美联储最终将把利率下调至“中性水平”以下，以便通过刺激增长来避免经济衰退。

9、惠誉：上调全球经济增长预期 美国经济出现放缓

惠誉周二上调了全球GDP增长预期，同时指出美国经济和就业市场放缓。然而，与去年的数据相比，预计今年全球经济增长将“显著”放缓。今年全球经济增长率料将从去年的2.9%降至2.4%，明年预计将进一步放缓至2.3%，到2027年将增长2.6%。此外，惠誉表示，在一系列声明之后，美国关税政策的不确定性有所下降。惠誉目前预计，美联储将在9月和12月的会议上降息25个基点，明年还将降息三次。

10、关税协议达成后，日本制造业信心达到三年来最佳

路透短看调查显示，9月日本制造业信心为逾三年最佳，因7月日本与美国达成关税协议后，贸易不确定性有所缓解。日本9月路透短观制造业景气判断指数从9升至13，这是连续第三个月上升，也是自2022年8月以来的最高水平。制造商预计到12月信心将略微下降至11。在接受调查的9个制造业行业中，有6个行业的信心所改善，其中包括汽车和运输机械行业，其指数从25跃升至33，为2023年12月以来的最高水平。

11、美国抵押贷款利率跌至11个月低点

美国抵押贷款利率上周跌至近一年低点，引发再融资活动激增，并鼓励潜在买家停止观望。美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三发布的数据显示，截至9月5日当周，30年期固定抵押贷款的合同利率下降15个基点，至6.49%。15年期抵押贷款和锁定前5年利率的可调利率抵押贷款也跌至约一年以来的最低水平。这推动涵盖购房和再融资的抵押贷款活动指标升至三年高点。融资成本持续下降将为陷入困境的房地产市场提供急需的支撑。

12、印尼“放水”120亿美元刺激经济增长

印尼新任财政部长普尔巴亚·萨德瓦表示，印尼计划向经济注入约200万亿印尼盾（约合120亿美元），以推动经济增长。萨德瓦在国会听证会上表示，政府将动用其在央行持有的400万亿印尼盾现金储备中的一部分，重新投放到经济体系中，其中包括将资金交由国有银行用于放贷。

13、国际油价10日上涨

截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨1.04美元，收于每桶63.67美元，涨幅为1.66%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.10美元，收于每桶67.49美元，涨幅为1.66%。

14、国际金价涨约0.4%

周三纽约尾盘，现货黄金涨0.38%，报3640.60美元/盎司。COMEX黄金期货跌0.08%，报3679.40美元/盎司。现货白银涨0.73%，报41.1720美元/盎司。现货铂金张1.36%，报1393.43美元/盎司；现货钯金涨3.52%，报1182.36美元/盎司。

15、美股周三收盘涨跌不一

道指下跌220点，纳指与标普500指数再创新高。甲骨文公布积极业绩预报后股价飙升。8月生产者价格意外下降0.1%，该数据使市场预计美联储将启动降息。道指跌220.42点，跌幅为0.48%，报45490.92点；纳指涨6.57点，涨幅为0.03%，报21886.06点；标普500指数涨19.44点，涨幅为0.30%，报6532.05点。

国 内 财 经 

1、2025年国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组研讨会在京召开

9月10日，国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组研讨会在北京召开。会议全面总结“十四五”期间我国完善公平竞争制度规则、强化反垄断反不正当竞争、推进公平竞争政策实施、深化竞争领域国际交流合作等方面工作成效，并从持续强化反垄断反不正当竞争监管执法、充分发挥公平竞争监管在促进创新发展中的积极作用、不断深化竞争领域制度型开放等方面提出工作建议。

2、国家发改委郑栅洁：统筹推动物价水平合理回升

国家发改委郑栅洁10日向全国人大常委会报告今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。郑栅洁表示，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，统筹高质量发展和高水平安全，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环，统筹推动物价水平合理回升、社会就业大局稳定与经济增长，稳住经济基本盘，努力完成全年经济社会发展目标任务。

3、财政部部长：持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策

据新华社，受国务院委托，财政部部长蓝佛安10日向十四届全国人大常委会第十七次会议报告了今年以来预算执行情况。下一步财政政策还将如何发力？报告明确，将用好用足更加积极的财政政策。 “压实预算执行责任链条，将加快预算执行进度、提高资金使用效益和保障资金安全有机结合起来，推动资金和政策尽快落地见效。”蓝佛安说，继续实施好提振消费专项行动，落实落细个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策，激发养老、托育等服务消费潜力。积极发挥专项债券、超长期特别国债等作用，加强财政与金融协同配合，将更多公共服务纳入投资支持范围，积极鼓励民间投资发展。下一步，将把做强国内大循环摆到更加突出的位置，持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策，不断完善政策工具箱，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期上持续下功夫，以高质量发展的确定性应对各种不确定性。

4、8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%

2025年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比持平。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.3%。

5、2025年8月份，全国居民消费价格同比下降0.4%

国家统计局：2025年8月份，全国居民消费价格同比下降0.4%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.6%；食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

6、国家统计局：PPI环比结束连续8个月下行态势

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年8月份CPI和PPI数据。PPI环比结束连续8个月下行态势，由上月下降0.2%转为持平。本月PPI环比变动的主要特点：一是供需关系改善影响部分能源和原材料行业价格环比由降转涨。二是输入性因素影响国内石油和部分有色金属行业价格环比回落。

7、2024年外商投资企业进出口商品总值占我国对外贸易总额近三成

从正在福建厦门举行的第二十五届中国国际投资贸易洽谈会上获悉，2024年，外商投资企业进出口商品总值约1.8万亿美元，占全国对外贸易总额的29.2%。商务部9日在投洽会发布《中国外资统计公报2025》。公报指出，在全球外国直接投资延续下行趋势的背景下，中国外商投资总体展现出较强韧性。2024年，全国新设立外商投资企业5.9万家，同比增长9.9%；实际使用外资金额1162.4亿美元，仍保持发展中经济体最大引资国地位。（新华社）

8、8月中国中小企业发展指数为89.1

据中国中小企业协会消息，8月中国中小企业发展指数（SMEDI）为89.1，较上月上升0.1点，高于去年同期。8月份综合经营指数、市场指数、成本指数和投入指数较上月分别上升0.3、0.2、0.6和0.3点。宏观经济感受指数与上月持平。资金指数、劳动力指数和效益指数较上月分别下降0.1、0.1和0.2点。8月份，工业、批发零售业、社会服务业和住宿餐饮业的指数分别较上月上升0.1、0.2、0.1和0.5个点。建筑业、交通运输业、房地产业和信息传输软件业的指数分别较上月下降0.5、0.2、0.1和0.1个点。

9、财政部拟第二次续发行2025年超长期特别国债（四期） 面值总额350亿元

据财政部9月10日消息，财政部拟第二次续发行2025年超长期特别国债（四期）。本次续发行国债为20年期固定利率附息债。本次续发行国债竞争性招标面值总额350亿元，不进行甲类成员追加投标。本次续发行国债票面利率与之前发行的同期国债相同，为1.92%。本次续发行国债的起息日、兑付安排与之前发行的同期国债相同。自2025年7月15日开始计息，按半年付息，每年1月15日（节假日顺延，下同）、7月15日支付利息，2045年7月15日偿还本金并支付最后一次利息。招标时间为2025年9月17日上午10:35至11:35，招标结束至2025年9月18日进行分销，9月22日起与之前发行的同期国债合并上市交易。

10、中国财政部发行5年期债券

中国财政部发行5年期债券，规模1490亿元，发行利率1.5973%，边际利率1.6216%，预期1.6200%，投标倍数3.24倍，边际倍数6.49倍；中国财政部发行50年期债券，规模350亿元，发行利率2.2227%，预期2.2100%，投标倍数4.18倍，边际倍数3.06倍。

11、工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动

为落实国务院常务会议关于切实规范新能源汽车产业竞争秩序部署要求，工业和信息化部、中央社会工作部、中央网信办、国家发展改革委、公安部、市场监管总局等六部门近日联合印发《关于开展汽车行业网络乱象专项整治行动的通知》（以下简称《通知》），决定在全国范围内开展为期3个月的汽车行业网络乱象专项整治行动。本次专项整治行动将集中整治非法牟利、夸大和虚假宣传、恶意诋毁攻击等网络乱象，提升涉汽车企业网络乱象处置质效，督促企业规范营销宣传行为，营造良好舆论环境，护航汽车产业高质量发展。

12、1-8月中国进出口银行新投放外贸领域贷款8000亿元

今年1-8月，中国进出口银行新投放外贸领域贷款8000亿元。其中，新发放小微外贸企业风险共担转贷款230亿元，同比增长18%，重点支持了贸易全链条数字化转型、绿色低碳技术研发推广应用、外贸新业态新模式等领域。

13、2025年8月份汽车经销商库存系数为1.31

2025年9月10日，中国汽车流通协会发布2025年8月份“汽车经销商库存”调查结果：8月份汽车经销商综合库存系数为1.31，环比下降3.0%，同比上升12.9%，库存水平处于警戒线以下，但高于合理区间。

14、上海市商务委：汽车置换更新补贴政策增加新车注册登记地要求

据上海商务，根据我市汽车以旧换新补贴政策实施情况，经研究决定，对《2025年上海市进一步支持汽车置换更新补贴政策实施细则》（沪商市场〔2025〕112号）进行修订。调整事项具体如下：对新车购买时间自2025年9月11日起（含当日，以《机动车销售统一发票》载明的开票日期为准）的个人消费者，所购新车应当在上海市进行注册登记。

15、亚洲最大地下综合交通枢纽来了

即将于今年年底建成投用的北京城市副中心站综合交通枢纽，地下内部装饰装修已完成至95%。作为亚洲最大的地下综合交通枢纽，未来，从这里出发：15分钟就能到达首都国际机场和中心城区。35分钟可到达大兴国际机场和河北唐山。1小时到雄安新区和天津滨海新区。（央视新闻）

16、前8个月广东外贸进出口增长4.2%

据海关总署广东分署统计，今年前8个月，广东外贸进出口6.21万亿元，较去年同期（下同）增长4.2%，增速快于全国0.7个百分点，占全国外贸总值的21%。其中，出口3.97万亿元，增长1.9%；进口2.24万亿元，增长8.5%。

 证 券 期货 

1、收评：沪指缩量反弹微涨0.13%

A股10日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.13%，深证成指涨0.38%，创业板指涨1.27%，北证50跌%。沪深京三市全天成交额20040亿元，较上日缩量1481亿元。全市场超2400只个股上涨。

2、全球对冲基金对中国净买入创出去年9月以来新高

高盛研究部最新数据显示，8月，全球对冲基金对中国的净买入创去年9月以来新高；对冲基金对中国的毛头寸达到两年来新高。高盛主经纪商（Prime Services）数据显示，全球对冲基金对亚洲股票市场风险偏好连续4个月高企。8月，全球对冲基金对中国股市（包括A股和港股）的净买入量为自2024年9月以来的新高。高盛主经纪商平台观测到的数据显示，8月，全球对冲基金的中国股票仓位上升76个基点，至两年来的高点。（中国基金报）

3、两市融资余额增加59.18亿元

截至9月9日，上交所融资余额报11710.39亿元，较前一交易日增加47.8亿元；深交所融资余额报11247.58亿元，较前一交易日增加11.38亿元；两市合计22957.97亿元，较前一交易日增加59.18亿元。

4、百亿级私募全部实现正收益

私募排排网数据显示，截至8月31日，有业绩展示的百亿级私募年内平均收益接近25%，其中量化百亿级私募平均收益领先主观私募超8个百分点。不过，8月量化策略的领先优势似有缩小的势头，主观策略开始崭露头角。（上证报）

5、公募参与定增项目八成“正收益”

今年以来，公募基金在定增市场的表现颇为亮眼。随着市场回暖，公募八成以上的定增项目实现了浮盈，部分基金在单个定增标的上的浮盈突破千万元，亦有个股因股价大幅攀升带来可观的浮盈比例。其中，晶华新材被兴证全球基金旗下多只产品集中持有，最新股价相较定增价涨超200%。 业内人士分析，监管支持、市场实践与投资需求的多重共振，使得战略性新兴产业的重组案例不断涌现，为公募基金进一步挖掘行业整合与困境反转机会提供了新的空间。（证券时报）

6、中国资产吸引力显著提升 全球“长钱”加大配置力度

近期数据显示，海外“长钱”正加速买入中国资产。美国资管巨头景顺旗下新兴市场基金7月大幅增持京东、伊利股份和阿里巴巴等股票；高盛报告显示，近一个月中境内股票基金获资金净流入65.5亿美元，领跑新兴市场；此外，多只在海外上市的中国股票ETF下半年以来规模也在增长。站在当前时点，多家外资机构认为，中国经济企稳回升、科技产业竞争力提升以及美联储降息几成定局等利好因素，将共同推动全球资金加速配置中国资产。（上证报）

7、上期所加速构建产融协同矩阵

9月10日，胶版印刷纸期货及期权，燃料油、石油沥青和纸浆期权在上海期货交易所正式挂牌交易。胶版印刷纸期货，燃料油、石油沥青和纸浆期权于当天9时挂牌，胶版印刷纸期权于21时挂牌。同日起，石油沥青期货以及燃料油、石油沥青和纸浆期权纳入合格境外投资者（QFI）交易范围。集中挂牌5个期货期权品种，是上期所加速构建产融协同矩阵、持续提升服务实体经济质效的重要举措。其中，胶版印刷纸期货及期权是全球首个文化用纸金融衍生品，能够提升浆纸产业链风险管理水平；燃料油、石油沥青和纸浆期权是成熟期货品种的延伸，进一步满足企业精细化、多元化风险管理需求。（上证报）

 行 业 纵 览 

股市及部分商品走势